金融投资

注册

 

发新话题 回复该主题

基金投资实盘攻略70期买入2份 [复制链接]

1#

01

买入份:

易方达亚洲精选(代码:)份

买入理由:

1.跌幅较大是第一理由,近3月易方达亚洲精选跌幅15%+,

张坤自年4月任职易方达亚洲精选以来,-00年回报9%,16Q-1Q1回报%,收益符合预期,最大回撤-44%,18年最大回撤-8%。

易方达亚洲精选季度最大跌幅是15Q3的-8.84%,其次是18Q4的-17.06%。

易方达亚洲精选最大月度跌幅是15年7月的-1.31%,其次是16年1月的-17.30%。

当前跌幅15%+,绝对堪称历史较大的跌幅。

.基金经理张坤是第二理由,也是核心理由。

正如张坤在1Q1季报中所言,股价的波动幅度远大于企业内在价值提升的幅度,原因有三:

第一,不同投资者会对企业价值积累的速度甚至方向产生分歧,比如企业遇到经营困难时,有投资人认为是短期困难能够克服,而有投资者认为是长期衰落的开始;

第二,不同投资者的机会成本不同,因此对未来收益率的要求不同,当预期0%收益率的投资者认为股价太高收益率不够时,预期10%收益率的投资者或许认为股价仍然是有吸引力的;

第三,情绪会放大影响。

同理,在基金经理短期跌幅较大时,有人选择卖出,有人选择买入。

因为有投资人认为是短期困难能够克服,而有投资者认为是长期衰落的开始。

逆向投资的三个原则:

第一,看估值是否够低、是否已经过度反映了可能的坏消息;

第二,看股票暴跌本身是否会导致公司的基本面进一步恶化;

第三,看遭遇的问题是否是短期问题、是否是可解决的问题。

套用在基金经理身上,第一,张坤的易方达亚洲精选目前跌幅算不算大;第二,大跌的易方达亚洲精选会不会让张坤的投资动作变形,迎合市场;第三,张坤的问题是短期困难还是长期困难。要想得出答案,对基金经理张坤的定量分析与定性分析缺一不可,且定性分析更为重要。定量分析:第一,张坤的代表作是易方达中小盘,自其出道以来,截至01年5月末,总收益位居全市场第8,长期业绩处于市场顶尖水平。

第二,管理易方达亚洲精选以来,在同理基金中排名13/58,前1/4水平,但回撤控制相对不佳,表现中规中矩。定性分析:①张坤此次开放易方达亚洲精选万限额是一个积极看多的信号,而张坤是一个对基民利益非常负责的基金经理,如果观察他历次发新基金的时间,可见一斑:易方达蓝筹精选于年9月成立,易方达优质企业三年于00年6月成立,一个发在底部,一个发在牛市前夜。张坤不是不懂择时,只是“不屑”择时。②张坤代表作易方达中小盘换手率一只都不算高,价值投资不是嘴上说说而已(这叫不仅要观其言,还要察其型);另外,易方达中小盘十大重仓股没买过ST股(未来可能会有ST华夏),退市股(小天鹅和招商地产)也极少,没买过重组概念组和管理层劣迹斑斑的上市公司,说明真的是价值投资的信徒。③张坤认购自己管理的所有基金,且超过万份,与基民利益相对一致。3.重仓股估值普遍相对合理是第三理由,腾讯、阿里、京东的估值都比较合理,新东方、招行、好未来取决于每个人对张坤的信任度及对行业未来是否有信心,且它们能活下来且活得很好。而香港交易所不能理解为券商股,而是成长股,因为ROE真的不低,所以46倍的PE并没有想象中的夸张。最后,毕竟是第一次买入,所以只买入份。0目前份资金已买入58.5份。个人设置元为1份,每个人可根据自己3年内不会用到的闲余资金,等量分成份。目前组合已在金融界和蛋卷基金两个平台上线。金融界组合名“15%收益实操路”,蛋卷组合名“金道人攻守平衡组合”。金融界跟投链接:蛋卷跟投链接:注:蛋卷扫码跟投后,大家点击右上方
分享 转发
TOP
发新话题 回复该主题